研报掘金丨浙商证券：顺丰控股剥离亏损丰网，快递聚焦直营主业，看好公司价值回升-世界观点

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格隆汇5月15日丨日前，顺丰控股(002352)(002352.SZ)公告作价11.83亿元向极兔转让丰网100%股权，后续经济业务聚焦直营的“电商标快”产品。

浙商证券5月14日研报指出，本次出售考虑交割前注资偿还负债的影响，预计带来顺丰归母净利润1.5亿元。但考虑到丰网2022年亏损7.47亿元，合并至顺丰控股归母净利润亏损4.76亿元(间接持股 63.75%)，预计本次出售丰网有望带来5亿元左右边际贡献。

该行继续看好业务经营拐点+现金流拐点带来价值的提升，预计公司2023-2025年归母净利润分别84.85亿元、114.87亿元、151.36亿元，对应PE分别29倍、21倍、16倍。公司作为快递物流龙头，时效业务盈利回升、大件快运业务利润提升叠加新业务持续改善节奏均有望超预期，将打开中长期价值空间，维持“买入”评级。