【环球新视野】大类资产配置月报第23期：2023年6月：“修正”美联储政策路径预期

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6月美联储加息仍有分歧，但市场不再预期美联储年内降息

6月美联储加息仍有分歧。6月中旬美联储议息会议市场关注度较高，此前市场普遍预期6月将暂停加息。但5月25日公布的5月FOMC会议纪要显示，美联储官员并没有给出在6月中旬会议中暂停加息的明确信号，且美联储内部对未来货币政策路径有较大分歧。一方面美国经济和通胀均有韧性，尚未出现宏观数据强力支撑美联储停止加息，另一方面近期美国银行业危机导致的信贷环境收紧，部分“替代”了美联储实施更加紧缩的货币政策。

市场不再预期美联储年内降息。随着美国两党就美国债务上限问题达成一致，美国经济衰退风险担忧进一步缓释。CME观测器显示6月加息概率略高于不加息，同时年底政策利率预期中指有所提升，表明市场预期向美联储年内不降息靠拢。