万物云等频获增持 估值低迷的物业股进入最佳配置期？

（2023年6月18日）今年以来，资本市场物业板块表现依旧疲弱，物业股整体呈现持续震荡下跌。

申港证券发布研报称，当前物业与地产仍处于同涨同跌的阶段，但从各阶段表现来看，物业股较地产股弹性依然较大，且目前估值仍处历史低位。

面临备受考验的市值，物企频频开展高管增持护盘行动。

(资料图)

以万物云为例，自5月31日以来，朱保全六次增持，总计涉资约971万港元，持股数量增至35.16万股，持股比例上升至0.27%。

朱保全此前在2022年年报的致股东信中表达了市场形势的艰难，指出经过数年调控，开发商持续债务爆雷、新房销售大幅度下跌，预期中从增量市场到存量市场的平滑转换曲线，变得异常陡峭。放眼历史，这种震荡强度也殊为罕见。

Wind数据显示，截至6月8日，53家上市物企股价年初至今的平均跌幅为16.59%，恒生港股通物业服务及管理指数近一年跌幅为44.36%。

估值低迷之下，除了万物云，宝龙商业、新城悦服务等物企高管今年也下场增持自家公司股份。此外，卓越商企服务、金科服务、雅生活服务等也相继获得外部资金增持。

显然，物业行业受到地产市场的行业大变局影响。

从地产端来看，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，5月份房地产市场总体平稳，但受到多重因素影响，房地产开发建设仍比较低迷，房地产市场还在缓慢恢复。

1-5月份，房地产开发投资与销售数据显示无论是投资端还是销售端，都面临较大压力。其中1-5月全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%（按可比口径计算）；商品房销售面积46440万平方米，同比下降0.9%，其中住宅销售面积增长2.3%。

换个角度看，目前物业板块已进入最佳配置期。

东方证券发布研究报告称，物管的核心逻辑从判断公司的成长性转为研究公司在项目服务生命周期中赚取稳定现金流的能力。

长期来看物业行业轻资产、现金流稳定、利润可见性高的优势依然存在，行业集中度较低的格局未变，优质物业公司仍有望保持稳定增长的业绩和较高的投资价值。

随着物企独立性增强，不少投资者看好物业板块后续增值空间。当行业再次行至十字路口，分化格局愈现，物企如何打开局面，将这场长跑行进到底？

8月7-10日，观点机构将继续在海南举办2023博鳌房地产论坛及系列活动，博鳌大讲堂将如期举行，这里有众多重量级行业嘉宾，物业篇将探讨物业未来趋势与无限可能。